01 智谱领涨港股AI板块，国产大模型价值重估

6月25日，恒生科技指数走弱，港股人工智能题材却逆势走强。智谱（2513.HK）早盘涨幅居前，截至9点50分报价2352.000港元，上涨8.19%，成为当日港股AI板块的领头羊。

这一涨幅的直接催化剂，是上周新一代旗舰模型GLM-5.2的超预期发布。天风证券最新研报指出，经历一周实际验证后，市场正逐步接受并采纳GLM-5.2。该模型在代码和长程任务能力上做到了近似Opus 4.8与GPT-5.5的水平，需求侧用量有望持续提升。

银河证券则认为，随着“全面实施‘人工智能+’行动”成为下半年政策重点，AI基础设施、应用端的投资和需求有望延续高景气度，跟随全球AI投资周期，AI相关硬件的出口竞争力依旧强劲。

华泰证券研报同样指出，过去两周中国AI资产领涨全球，长期受益于全球供应链敞口+中国主权AI长期布局，短期主要受国产大模型迭代、头部互联网公司采购国产芯片等催化。

02 政策定调：900余款大模型已上线，监管体系加速构建

资本市场看好的背后，是国家层面对AI产业战略方向的明确支持。

6月24日，在MWC26上海开幕式上，中国国家互联网信息办公室披露了关键数据：截至目前，已累计有900余款大模型上线服务，应用场景覆盖工业、农业、教育、科研、文化、旅游等众多领域。

中国已成为全球最大互联网市场，在人工智能领域已形成从基础底座、模型框架到行业应用的完整产业体系。

与此同时，监管框架也在加速构建。据披露，我国正研究制定AI生成合成内容标识管理、拟人化互动服务管理、数字虚拟人信息服务管理、智能体规范应用与创新发展等制度规范。

这标志着AI产业正从“先发展后规范”走向“发展与规范并重”的新阶段。

03 物理AI成达沃斯热词：从“数字助手”进化为“现实伙伴”

AI的演进方向正在发生深刻变化——从屏幕里的对话式AI，走向能感知、能行动的物理世界。

正在大连举行的2026年夏季达沃斯论坛上，“物理AI”概念成为与会专家讨论的焦点。简单来说，物理AI是能够感知和理解现实世界物理规律，并操控实体设备在真实环境里自主执行任务的AI。

澳大利亚国立大学控制论学院院长凯瑟琳·丹尼尔表示：“模型训练不仅使用文本数据，还能利用视觉信息和整体环境来理解世界，这将带来相当大的改变。”本届论坛发布的《2026年十大新兴技术》报告中，世界模型被列为未来5年最有望重塑产业格局的关键技术之一。

市场规模预测同样惊人。英国未来市场公司报告显示，全球物理AI市场预计将从2026年的约3830亿美元增长至2040年的3.26万亿美元。

清华大学智能产业研究院创始院长张亚勤指出，物理AI在无人驾驶汽车和工业制造领域落地相对容易，可能以社会机器人形态承担巡检、安保等任务，最后才是进入家庭。在他看来，通用机器人距离“进家门”至少需要5年，也可能更长时间。

04 链博会首设AI专区：从“数字”到“数智”的产业跃迁

正在北京举行的第四届中国国际供应链促进博览会上，AI同样成为全场焦点。

本届链博会首次设立人工智能专区，原“数字科技链”升级为“数智科技链”，一字之差折射出产业趋势。

展会现场，形态各异的机器人成为关注焦点。具备自主感知和独立决策能力的足球机器人、搭载具身智能系统的防爆巡检机器人、重量仅40克的AI翻译眼镜……一系列创新应用集中亮相。

英伟达携手多个国内生态合作伙伴亮相，苹果携手三家中国供应链企业共同展示创新成果。不少参展商表示，完善的产业链、供应链体系，是人工智能技术加速落地、企业拓展全球市场的坚实支撑。

高通公司全球高级副总裁钱堃在现场表示：“AI智能体的赋能使得现有所有终端设备有一个大的升级换代周期。中国的产业链非常完善，我们通过跟中国合作伙伴不断合作，使得产品很快走向市场，同时很快被全球市场所接受。”

科大讯飞品牌市场中心副总经理董斌指出，人工智能产业的发展已经进入“系统能力竞争”的阶段——不再只看单项算法、单点应用，而是要把大模型能力、端侧智能、传感器、芯片、操作系统、整机制造、测试验证和行业场景全部打通。

写在最后

从MWC上海的政策定调，到港股智谱的领涨，从达沃斯论坛的物理AI热议，到链博会首设AI专区——本周AI产业的密集信号指向同一个方向：

中国的AI产业正从“模型竞赛”走向“系统能力竞争”，从“数字世界”走向“物理世界”。

对于关注这一赛道的企业来说，理解政策方向、把握技术趋势、找准产业链位置，是比追逐短期涨幅更值得投入的事。